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支撑经济的整个信贷机构的拱心石,因此,不兑换的后果本来会是灾难性
的。但是这样做并没有引起恐慌。不懂得约翰·劳①的方法或纸币的人民没
有意识到英镑处于危机之中。皮特也一再劝告资本家放心,用有力的财政改
革来使他们相信他完全无意采用纸币。随着和平在欧洲大陆的恢复,他在
1797 年和1798 年只化费了二百万英镑来维持在欧洲的武装部队和对外国的
补助。英镑超过了票面以上的价格,英格兰银行1799 年的现金储备达到七
百万英镑。事实上,这家银行此后接受了一批数目更大的财政部证券,虽然
存在着某种政府制造的通货膨胀,但还没有严重到象在法国那样毁坏通货的
程度,这就使得英国免于遭受曾使督政府难以应付的通货收缩的祸害。但这
只是暴风雨的暂时的平静。1799 年大陆战争重开,歉收又迫使政府购买了价
值几达三百五十万英镑的粮食。英格兰银行的储备减少了,这一次英镑兑换
率下降了。1799 年在汉堡,英镑的票面价值失掉了百分之八,在加的斯失掉
了百分之五。这场危机很快就挫伤这个国家的士气,但是英镑贬值本身却使
大资本家捞到了好处:他们出口货物换回的是硬币,却用贬值了的纸币来支
付工资。依照经验主义的方法制定的英国货币和财政政策证明运用自如,这
是其它国家当时望尘莫及的。
工业革命得以继续进展应归功于这项政策,但是进展速度之慢有时出人
意料之外。就是在发展最快的棉纺工业中,织布依然靠手工操作。埃德蒙·卡
特赖特的动力织布机于1801 年在格拉斯哥才首次被采用,只是在1804 年左
右威廉·拉德克里夫发明了上浆整理机之后,动力织布机的使用才得到推
广。毛纺工业仍处于试验阶段,还很少采用“珍妮机”,而卡特赖特的梳毛
纺纱机到1803 年才完善起来。尽管扩建了铁路和使用了蒸汽机,煤矿业仍
然处于落后状态。除了一些棉纺厂外,蒸汽机还没有在工业上使用;大多数
棉纺厂依然满足于使用水力纺织机。在交通方面,注意力仍然侧重在开凿运
河,结果是完好的道路寥寥无几。运输的迟缓和工资的不断下降使传统的制
造业能够有力地维持下去,人们的集中注意力仍然是在商业方面,而不是在
开办工厂。一些当时的工业巨头,如罗伯特·欧文的岳父达维德·戴尔和斯
托克波特的拉德克里夫都是靠把活分散发给家庭制造的方式起家的。纺棉机
虽然还没有被普遍采用,但却给予棉纺工业以巨大的推动力。针织品和机织
的花边也蓬勃发展起来。冶金业广泛地实现现代化。工程师们——其中最著
名的是水压机发明家布拉默——使工作母机的数量迅速增加。机器在各个工
业部门得到采用,确保了英国在全世界的绝对优势。
按照十七世纪末叶通行的价格计算便览作出的海关官方估价,英国本应
始终处于贸易顺差的地位。如在1799 年,英国的贸易支付余额达五百万英
镑。人们把这归功于工业的进步;但是实际上,参考一下进出口货物的实际
价值却得出相反的结论:除去非常有限的几年(从1798 年至1815 年间只有
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